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资本主义在二十一世纪

说明: 巴黎经济学院经济学家托马斯•皮凯蒂(Thomas Piketty)所写的《资本主义在二十一世纪》无疑是2013年最赤手火热的著作之一,今天开始阅读,每天分享一张图,看英文版,希望有兴趣的一起研读

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资本净回报率VS 世界产出增长率

从远古开始,资本净回报率高于全球产出增长率,但是几乎在整个20世纪,资本净回报率低于产出增长率,未来的趋势是资本回报率将重新超越产出增长率。

资本危机?

皮凯蒂在书中借助两大“资本主义基本定律”来分析:第一定律,从始至终,资本的份额等于资本回报率乘以财富总量,作为GDP份额;第二定律更多的是经验法则,存量资本与国家收入的百分比,应该接近国家储蓄比率对经济增长。例如,储蓄率为8%,GDP增长为2%,资本量应该增长到年产出的400%,同时,长期增长下降1%,资本量将达到GDP的800%。这或许不是“定律”,重要的是低增长率有利于财富的集中。资本越多,回报率就越低:但是,出乎意料的是资本回报率长期以来竟然保持不变(见右边图表)。

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